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为何港股跌不下
4/10/2019 9:49:25 AM

为何港股跌不下

恆生指数於上月(9月13日)曾一度高见27,366点,刚好贴着当时的250天移动平均线,亦是市场俗称的牛熊分界线,可惜最终无功而还,其後更出现十连阴的下跌惨况,恆指失守26,000点的关口。随着市场憧憬的利好消息,如美国联储局减息、中国人行降准等因素已一一兑现,对大市的影响力已渐渐消失。後市预计只会在波幅区间横行,上望以250天线为阻力,即27,188点,支持位约在25,498点,正是9月初升浪的起步点。

中美的贸易谈判,一直以边谈边战为策略,预计短时间内都无法可以有双方都满意的结果,特别是明年2020年美国总统选举,特朗普要连任,必然大打中国牌以获取更多选票,因此,倾倾谈谈、边倾边谈、再倾再谈,将会成为新常态。中国方面,希望以拖延的策略直待明年的美国总统选举结果,寄望民主黨可以勝出,将特朗普拉下马,相对地,民主黨对中国较为有善,至少民主黨曾明言中国並非美国的敌人。

既然大市无利好因素上升,为何又跌不下呢? 首先,恆生指数已经由今年4月份的高位30,280点下跌至8月份最低位的24,900点,足足下跌了5,380点或17.77%。再者,现时恆生指数的预期PE(市盈率)为10.17倍,很接近10倍的低水平,而预期周息率方面,经已升穿4%至4.03%。简单点说就是现水平的恆指或个别股份相对较平,息率回报亦不俗,故吸引到不少投资者或长线基金低位吸货,个别股份的股息率更超过6%的水平,什至7%的也不少(如富力地产(2777)、中国银行(3988)、越秀交通(1052)等等)。这就是大市始终不能大跌的主因。当然,还有国内A股近月的表现□劲,上證更一度突破3,000点关口,即使高位出现调整,仍然累计有不少升幅,A股的上升,拉阔了H股的拆让,最终在资金追落後的情况下,为H股增添了购买力。

由於大市短期内难破闷局,投资者宜炒股不炒市。特别是有中央政策扶持的内需股或公路股,都可看高一线。

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