张智威专栏
□丰控股力保派息不变齄7厘息好吸引?齄分析师﹕到呢个價先好谂 19/2/2020 10:11:19 AM □丰控股力保派息不变齄7厘息好吸引?齄分析师﹕到呢个價先好谂 (香港01节录) 被称为狮王的□丰控股(0005)公布一份令人失望的全年业绩。去年该行列账除税前利润为133亿元(美元·下同),按年大 ^33% A单计去年第4季,更录得39亿元税前亏损。业绩倒退與去年该行进行73亿美元商誉减值有关。在公布业绩时,该行更意外地宣布在今﹑明2年停止回购。 为挽回投资者信心,该行宣布业务重组计劃,並有意在未来3年削减3.5萬名员工,可是仍无法阻止股價向下。在香港股價跌2.8%,在伦敦股價跌幅更逾6%。可是对投资者而言,该行是否已失去吸引力?有分析师指出,该行决定维持每年派51美仙,为少数亮点。不过亦提醒投资者,股價尚未跌至55港元时,不宜出手。 该行宣布多项业务及架構重组计劃,包括新一轮削减45亿元计劃,並且将工商金融业务和环球银行业务的中後台部门合併成为单一运作模型;将零售银行及财富管理业务和环球私人银行业务整合,组成一个全新的财富管理及个人银行部门;从集团行政层面将地区汇报的範围由七个减少至四个;及重组环球职能部门及总部以配合新架構。 该行临时行政总裁祈耀年更指出,有意在未来3年将全球员工数目,由23.5萬人降至20萬人,削减员工比率达15%。 宣布削减45亿元成本 虽然□控公布相关削减成本及业务重组计劃,但是投资者仍未感到满意,或與该行宣布停止回购2年有关。事实上回购为该行股價得以表现较「硬净」原因。股價下跌,正是投资者用实际行动,向该行管理层表达意见。 那麽□控是否再无吸引力?该行宣布全年股息维持在51美仙,折合约4港元,以今日在港收市價57.75元计算,即股息回报率约6.89厘。股息不变,正好稳定食息一族的信心。 张智威称停止回购难支持股價 信诚證券董事张智威指出,□丰公布业绩後,股價急插,證明市场对它投下不信任票,其重组方案是否可以也是疑问,之前曾更换数名行政总裁,但业绩仍是「搞唔掂」。 他又指出在前景不明朗,加上脱欧阴霾等因素,将对该行股價有负面影响,惟一憧憬回购计劃也停止,难以支持股價。若投资者很想买入□控,建议在55港元入手。 如读者有问题,请电邮致 alvincheung@pru.com.hk |