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新股简介

信诚證券新股简介∶管道工程(1865)
14/3/2019 1:26:08 PM

- 管道工程(1865)是专营基础设施管道建设及相关工程服务的总承办商,在新加坡开业超过26年,服务对象以燃氣、水务、电讯及供电行业为主

- 招股日期∶3月14日至19日

- 上市日期∶3月27日

- 独家保薦人∶富强金融

- 收款行∶星展银行

- 发售2.3亿股,90%配售,10%公开发售,另有15%超额配股权

- 每股招股價为0.55元至0.65元,集资最多1.5亿元,上市开支约3,730萬元

- 按每手4,000股,入场费2,626.2元

- 以上限價0.65元计算,市值约5.98亿元(以18年度盈利约449萬元计算,市盈率约23倍)

- 截至18年9月底 ,平均资产净值约2,787萬新加坡元

- 公开发售分为甲组(500萬或以下申请人)、乙组(500萬以上申请人)

业务∶
- 16至18年(截至3月底)收入分别为新加坡元2,950萬元、2,840萬元、2,341萬元,18年4月至9月收入为1,414萬元

- 16至18年(截至3月底)毛利分别为新加坡元701萬元、571萬元、739萬元,18年4月至9月毛利为363萬元

- 16至18年(截至3月底)纯利分别为新加坡元402萬元、325萬元、449萬元,18年4月至9月纯利为5萬元

- 16至18年(截至3月底)经调整纯利分别为新加坡元402萬 、325萬元、449萬元,18年4月至9月经调整纯利为198萬元(若扣除上市开支)

- 公司收入来自基础设施管道建设及相关工程服务,包括燃氣管道、水务管道以及缆线安装,高达七成为私营项目

- 公司高达99%的收入来自五大客户,由於新加坡燃氣管道工程服务市场由数家大型管道 承办商公司支配

- 集资所得其中约59.7%用作迁往将购买的新物业,约31.2%用作添置两台顶管機;约9.1%作营运金

上市前股东架構∶
- 公司主席徐源华先生持股100%

简评∶
- 管道工程(1865)是专营基础设施管道建设及相关工程服务的总承办商,在新加坡开业超过26年,近年收入平稳,幾乎全数收入来自五大客户

- 以上限價0.65元计算,市值约5.98亿元,以18年度盈利约449萬元计算,市盈率约23倍,由公司收入近年缺乏增长,若上限定價,估值略嫌偏贵

- 公司股权集中,今次招股集资额细,集资仅1.5亿元,上市市值仅6亿元,属市值偏细的新股

如读者有问题,请电邮致 bennychan@pru.com.hk

 
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