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新股简介

信诚證券新股简介∶世纪联合控股(1959)
30/9/2019 5:00:25 PM

- 世纪联合控股(1959)成立於1999年,为中国广东省中山市综合性汽车服务供应商,专注於中高档中外合资及国际品牌。於2018年底,按4S经销门店数量计,公司为中山市最大的4S经销集团,並於广东省私营4S经销集团中被华通人排名第13位

- 招股日期∶9月30日至10月11日

- 上市日期∶10月18日

- 独家保薦人∶富强金融

- 收款行∶中银香港

- 发售1.25亿股,90%配售,10%公开发售,另有15%超额配股权

- 每股招股價为1.01元至1.23元,集资最多1.53亿元,上市开支约3,250萬元

- 按每手2,000股,入场费2,484.79元

- 以上限價1.23元计算,市值约6.15亿元(以2018年盈利约4,186萬元人民币计算,市盈率约12.7倍)

- 截至19年4月底 ,平均资产净值约7,176萬元人民币

- 公开发售分为甲组(500萬或以下申请人)、乙组(500萬以上申请人)

业务∶
- 16至18年收入分别为人民币18.3亿元、19亿元、19.4亿元,今年首四个月收入为5.68亿元人民币

- 16至18年毛利分别为人民币1.22亿元、1.45亿元、1.74亿元,今年首四个月毛利为5,431萬元人民币

- 16至18年纯利分别为人民币1,476萬元、3,067萬元、3,443萬元,今年首四个月纯利为584萬元人民币

- 16至18年经调整纯利分别为人民币1,476萬元、3,067萬元、4,186萬元,今年首四个月经调整纯利为1,076萬元人民币

- 公司为客户提供全面的汽车相关产品及服务,包括機动车销售(新车及二手车),佔去年收入约85%,其他收入来自综合性汽车服务,即维修服务(包括维修及保养服务、零部件销售、汽车养护服务及二手车保修服务)佔去年收入近9%、配件销售、保险代理服务及其他增值服务

- 公司主要透过位於中国广东省中山市的13个4S经销门店、一家汽车快修中心、5个快修服务点及一家保险代理公司开展业务

- 集资所得其中约31.1%用於拨付透过於中山市开设新门店;约25.5%用於合適機会出现时选择性收购;约28.1%用於拨付拓展其他综合性汽车服务;约10.2%用於優化及升级信息技术系统;馀下5.1%用作一般营运金

基石投资者∶
- 引入3名基石投资者,包括博爱医院前董事局主席何荣添,以及两名内地商人陈汝明及徐克伟,合共认购4,070萬元,按中间價计算,约佔发售股份29.1%,设六个月禁售期

上市後主要股东架構∶
- 主席罗厚杰先生持股75%

- 公众持股25%

简评∶
- 世纪联合控股(1959)内地综合汽车服务供应商,於1999年成立,主力经销中高档中外合资及国际品牌汽车,业务竞争大,吸引力一般,公司规模偏细

- 以上限價1.23元计算,市值约6.15亿元,以2018年盈利约4,186萬元人民币计算,市盈率约12.7倍,若偏下限定價,估值才算合理

- 公司股权集中,今次招股集资额细,集资最多1.53亿元,上市市值仅约6亿元,属市值偏细的新股,因此股價料会相当波动

如读者有问题,请电邮致 bennychan@pru.com.hk

 
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