新股简介
信诚證券新股简介∶登辉控股(1692) 15/10/2019 11:09:44 AM - 登辉控股(1692)是一间电热家用电器的制造商和供应商,总部位於香港,工廠位於惠州。主打产品可分为两类:衣物护理电器,如泵压式蒸汽熨鬥和蒸汽熨鬥,以及煮食电器,如咖啡機、蒸煮機 - 招股日期∶10月15日至18日 - 上市日期∶10月25日 - 独家保薦人∶同人融资 - 收款行∶中银香港 - 发售1亿股,90%配售,10%公开发售,另有15%超额配股权 - 每股招股價为1.3元至1.5元,集资最多1.5亿元,上市开支约4,050萬元 - 按每手2,000股,入场费3,030.23元 - 以上限價1.5元计算,市值约6亿元(以2018年经调整盈利约3,810萬元计算,市盈率约15.7倍) - 截至19年4月底 ,平均资产净值约1.42亿元 - 开发售分为甲组(500萬或以下申请人)、乙组(500萬以上申请人) 业务∶ - 16至18年收入分别为3.61亿元、3.58亿元、3.73亿元,今年首四个月收入为1.44亿元 - 16至18年毛利分别为1.07亿元、1.05亿元、1.05亿元,今年首四个月毛利为4,511萬元 - 16至18年纯利分别为2,296萬元、4,946萬元、3,803萬元,今年首四个月纯利为524萬元 - 16至18年经调整纯利分别为2,944萬元、2,821萬元、3,810萬元,今年首四个月经调整纯利为1,707萬元(若扣除待售资产的收益、上市开支等一次损益) - 公司主要致力於开发及应用新技术和新产品,用以扩大产品组合,公司的电热家用电器产品可分为两类,即:(i)衣物护理电器,如泵压式蒸氣熨斗、掛熨機和蒸氣熨斗;(ii)煮食电器,如咖啡機、蒸煮機及其他煮食电器 - 於18年公司蒸氣熨斗的市场份额约佔中国电熨斗出口总额的2.3%,泵压式咖啡機约佔 相关品类总额的1.5%,婴兒食物蒸煮搅拌機、冷热烹调搅拌機和电蒸锅约佔相关品类总额的0.4% - 公司总部设在香港,负责整體业务运营、销售和市场营销、产品设计及财务和策略管理等 业务职能,而公司生产设施位於惠州工廠,负责研发、採购、生产和品质保證等职能 - 收益来自逾100名客户,五大客户销售额佔去年总收益约六成,而最大客户销售额佔去年总收益约15%,公司與五大客户中的大多数保持稳定的关係,关係长约七至十一年。公司客户约八成来自欧洲、约8%来自亚洲、约7%来自美国 - 集资所得其中约50.7%用於升级生产设施及提升产能;约31.8%将用於加强产品设计及开发能力並拓展产品範围;8.6%用於扩大客户群;5.7%用於升级资讯技术系统;3.2%用於一般营运资金 上市後主要股东架構∶ - 主席陈博士及非执行董事郑女士持股53.41% - 高级管理层持股21.59% - 公众持股25% 简评∶ - 登辉控股(1692)是一间各種电热家用电器的製造商和供应商,包括衣物护理电器,如泵压式蒸氣熨斗、掛熨機和蒸氣熨斗,以及煮食电器,如咖啡機、蒸煮機 - 以上限價1.5元计算,市值约6亿元,以18年经调整盈利约3,810萬元计算,市盈率约15.7倍,考虑到公司业务吸引力一般,近年收入增长亦缓慢,估值上不太吸引 - 公司股权集中,今次招股集资额细,集资最多1.5亿元,上市市值仅约6亿元,属市值偏细的新股,因此股價料会相当波动 如读者有问题,请电邮致 bennychan@pru.com.hk |