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新股简介

康寧傑瑞製药-B(9966)
2/12/2019 11:20:29 AM

- 康寧傑瑞製药-B(9966)是一家中国领先的临床阶段生物製药公司,在双特異性及蛋白质工程方面拥有全面整合的专有生物製剂平台,专注於肿瘤生物製剂的研发、製造及商业化,公司以未有盈利的生物科技企业形式上市

- 招股日期∶12月2日至5日

- 上市日期∶12月12日

- 联席保薦人∶摩根士丹利、中信里昂、傑富瑞

- 收款行∶渣打银行(香港)

- 发售1.79403亿股,90%配售,10%公开发售,另有15%超额配股权

- 每股招股價为9.1元至10.2元,集资最多18.3亿元,上市开支约1.05亿元人民币

- 按每手1,000股,入场费10,302.79元

- 以上限價10.2元计算,市值约91.49亿元

- 截至19年6月底 ,平均资产负债净值约3.13亿元人民币(若扣除可转换可赎回優先股,资产净值为9.75亿元人民币)

- 公开发售分为甲组(500萬或以下申请人)、乙组(500萬以上申请人)

业务∶
- 17至18年收入分别为人民币142萬元、78萬元,19年首六个月收入为1,102萬元人民币,與其他生物科技股一样,微少的收入来源主要来自利息收入及政府补助收入

- 17至18年亏损分别为人民币3,306萬元、1.49亿元,19年首六个月亏损为5,878萬元人民币

- 17至18年经调整亏损分别为人民币3,306萬元、1.18亿元,19年首六个月经调整亏损为6,834萬元人民币(若扣除上市开支及優先股公允價值变动),而公司近年录得亏损,主要是庞大的研发成本引致亏损

- 公司历史可追溯至08年11月,由创办人及控股股东徐霆博士成立苏州康寧傑瑞,专注於生物製剂疗法的研发。於11年4月,薛传校先生及张喜田先生分别向苏州康寧傑瑞注资

- 公司使命是通过运用我们特有的药物发现及开发能力,为全球患者提供世界一流的创新治疗用生物製剂,公司高度差異化的内部管线由八種肿瘤候选药物组成,其中四種处於临床阶段

- 公司拥有一支强大的研发团队,由创始人徐霆博士(一名多产科学家,自11年起,其已为逾100项专利及专利申请作出贡献)领导,目前公司团队推动了许多生物类似物候选药物的CMC流程

- 集资所得其中约75%将分配予以下该公司的关键药物开发项目;约15%将用於苏州的新製造及研发设施的建设;约约10%将用於早期管线及作营运资金及一般公司用途

首次公开发售前进行多轮融资∶
- 於18年12月及19年5月曾进行两轮融资,当时发售價较中间價折让27.68%至20.54%不等,设180日禁售期。其中前期投资者涉及超过16个单位,包括尚城投资、PAG、国风投等

基石投资者∶
- 引入七名基石投资者,包括泰康人寿认购3,000萬美元;Matthews Fund认购2,800萬美元;景林(Greenwoods)及奥博资本(OrbiMed)各认购2,000萬美元;摩根士丹利亚洲及清池资本(Lake Bleu Capital)各认购1500萬美元;绿药製药(2186)认购500萬美元,合共认购1.33亿美元(约10.37亿港元)股份,按中间價计算,约佔发售股份60.1%,设六个月禁售期

上市後主要股东架構∶
- 董事长徐霆博士家族信託持股36.62%
- 张喜田先生持股9.56%
- 薛传校先生持股9.56%
- 部份僱员、前僱员、顾问持股1.6%
- 业务发展高级副总裁刘铭博士持股0.14%
- 前期投资者持股22.52%
- 公众股东持股20%

简评∶
- 康寧傑瑞製药-B(9966)是一家中国领先的临床阶段生物製药公司,专注於肿瘤生物製剂的研发、製造及商业化,公司以未有盈利的生物科技企业形式上市

- 以上限價10.2元计算,市值约91.49亿元,康寧傑瑞製药作为仍在亏损的生物科技公司,收入非常视乎公司研发成果及药物推出市面的效率,投资者宜注意相关风险

- 公司引入七名基石投资者,合共认购1.33亿美元股份,按中间價计算,约佔发售股份60.1%,设六个月禁售期,大部份都是着名基金,阵容星光熠熠

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