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新股简介

祖龙娱乐(9990)
30/6/2020 11:10:47 AM

- 祖龙娱乐(9990)是中国移动遊戏行业的开拓者,专注於开发優质MMORPG(大型多人线上角色扮演遊戏)手遊

- 招股日期∶6月30日至7月7日

- 上市日期∶7月15日

- 独家保薦人∶中金

- 收款行∶渣打银行、交通银行

- 发售1.87亿股,90%配售,10%公开发售,另有15%超额配股权

- 每股招股價为9.8元至11.6元,集资最多21.6亿元,上市开支约1.27亿人民币

- 按每手1,000股,入场费11,716.9元

- 以上限價11.6元计算,市值约91.3亿元(以19年经调整纯利约3.54亿人民币计算,市盈率约23.4倍)

- 截至19年底 ,平均 产净值约1.7亿人民币

- 公开发售分为甲组(500萬或以下申请人)、乙组(500萬以上申请人)

业务∶
- 17至19年收入分别为13亿人民币、8.7亿人民币、10.6亿人民币

- 17至19年毛利分别为10.3亿人民币、6.96亿人民币、8.89亿人民币

- 17至19年纯利分别为亏损1.59亿人民币、亏损7,540萬人民币、1.2亿人民币

- 17至19年经调整纯利分别为4.32亿人民币、3.1亿人民币、3.54亿人民币(若扣除可转换可赎回優先股的公允價值变动、股份酬金开支、赎回负债应计利息开支、上市开支)

- 公司主要业务线包括开发與授权业务及综合遊戏发行及运营业务,主要将遊戏授权予第三方发行商,並確认开发及授权分部的收益。公司亦透过分销渠道商发行遊戏並確认来自综合遊戏发行及运营分部业务运营的该等收益

- 公司旗下遊戏作品包括《完美世界》、《诛仙》、《武林外传》、《笑傲江湖》等,其中,中国地区为收入贡献约68%,海外地区收入佔比为32%

- 公司客户通常是我们开发與授权业务的第三方发行商及综合遊戏发行及运营业务的玩家,来自五大客户的收益佔去年总收益的75.9%,而腾讯为五大客户之一

- 公司创办人、董事长、执行董事兼首席执行官李青先生於97年参與创立祖龙工作室,作为初创企业。於00年至04年期间,祖龙工作室获完美世界集团的创办人加以培养以开发網络遊戏,其後於04年3月與完美世界集团合併,当时李青先生担任开发总监。其後,李青先生於14年9月决定发展其个人事业並创立本集团,专注於MMORPG手遊开发

- 集资所得其中40%将用於增强遊戏开发能力及技术以扩大遊戏组合,20%用作扩展遊戏发行及运营业务,特别是海外市场,20%用作战略性收购及投资,10%用作扩大IP储备及丰富内容供应,10%作运营资金及一般企业用途

首次公开发售前进行融资∶
- 於15年8月至20年3月曾进行融资,当时发售價较中间價折让88.9%至15.1%不等,並设六个月禁售期。其中前期投资者包括完美世界(深交所∶002624)、腾讯(700)等

基石投资者∶
- 引入4名基石投资者,合共总购1.07亿美元股份,其中新加坡政府投资公司(GIC),认投8,051萬美元,紫龙遊戏则认投1,000萬美元,SNK认投800萬美元,快手认投700萬美元,而智冠科技则认投200萬美元,按中间價计算,约佔发售股份39.1%,设六个月禁售期

上市後主要股东架構∶
- 李青先生持股35.35%

- 完美世界持股17.6%

- 腾讯(700)持股13.34%

- GIC持股6.83%

- 其他股东持股3.08%

- 公众持股23.8%

简评∶
- 祖龙娱乐(9990)是中国移动遊戏行业的开拓者,专注於开发優质MMORPG(大型多人线上角色扮演遊戏)手遊

- 以上限價11.6元计算,市值约91.3亿元,以19年经调整纯利约3.54亿人民币计算,市盈率约23.4倍

- 焦点是完美世界及腾讯为第二大及第三大股东,以及新加坡政府投资公司(GIC)入股作为基石投资者

如读者有问题,请电邮致 bennychan@pru.com.hk

 
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