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新股简介

华住集团 – S(1179)
11/9/2020 10:41:51 AM

- 华住集团(1179)是一家业务覆盖全球的领先且发展迅速的中国多品牌酒店集团。截至19年底,以经营的酒店客房数量计,公司为中国第二大及全球第九大的酒店集团

- 公司於10年3月26日起於纳斯达克上市,股票代号为HTHT,上日(9月10日)收市價为41.75美元(约323.56港元),是次来港作第二上市

- 招股日期∶9月11日至16日

- 上市日期∶9月22日

- 联席保薦人∶高盛、招银

- 收款行∶招商永隆银行

- 发售2,042.2萬股,90%配售,10%公开发售,另有15%超额配股权,若公开发售认购13倍至少於45倍,公开发售比例将由10%增至14%,45倍至少於91倍即增至19%,认购91倍或以上则回拨至37%

- 每股招股價上限为368元,集资最多约75亿元,上市开支约1.59亿元

- 今次不设招股價下限,发售股份價格将参照普通股於定價日或之前的最後交易日在纳斯达克的收市價等因素釐定

- 按每手50股,入场费18,585.42元

- 以上限價368元计算,市值约1,168.21亿元(以19年盈利约17.6亿人民币计算,市盈率约60倍)

- 截至20年3月底 ,平均资产净值约7.46亿美元(约57.8亿港元)

- 公开发售分为甲组(500萬或以下申请人)、乙组(500萬以上申请人)

业务∶
- 17至19年收入分别为82.2亿人民币、100.6亿人民币、112.1亿人民币,20年首三个月收入为2.14亿美元

- 17至19年经营利润分别为14.2亿人民币、23.4亿人民币、21亿人民币,20年首三个月经营利润为亏损1.22亿美元

- 17至19年利润分别为12.2亿人民币、7.16亿人民币、17.6亿人民币,20年首三个月利润为亏损3.01亿美元

- 酒店行业活动自20年初以来均受到疫情的不利影响,因此公司20年首三个月,净收入较19年同期大幅减少,並录得经营亏损。而截至20年6月底,公司绝大部分酒店都已恢復营运,且入住率有所提升

- 公司旗下酒店於三種不同模式下经营:租赁及自有模式、特许经营模式以及根據管理合同经营的特许 g 蝪s店,称之为「管理加盟」模式。公司将酒店網络自截至17年底3,746家酒店扩展至截至19年底5,618家酒店,複合年增长率为22.5%。截至20年6月底,公司拥有6,187家在营酒店,包括758家租赁及自有酒店及5,429家管理加盟及特许经营酒店,合共有59.9萬间酒店客房

- 公司目前经营超过20个各具特色的酒店品牌组合,支柱品牌汉庭酒店在中国已是家喻户晓的品牌,为舒適住宿及经济实惠的代名词。公司通过华住会会员體系聚集了忠诚且活跃的庞大客户群,截至19年底,拥有约1.53亿名会员,为中国最大的酒店忠诚计劃

- 公司由着名企业家季琦先生所创立,季琦先生於99年及於02年分别共同创立中国知名的在线旅遊服务公司Trip.com及中国另一家领先酒店集团-如家酒店,本集团於05年12月开始运营。在季琦先生的领导之下,公司成功地成长为一家全球领先的酒店集团,经营及管理多品牌酒店,美国预託股份自10年3月26日起於纳斯达克上市,代码为HTHT

- 集资所得其中约40%将用於支持资本支出及开支,以加强酒店網络包括新酒店开业以及现有酒店的升级及持续维护;约30%将用於偿还部分循环信贷融资;约20%将用於增强技术平台,包括华住会;约10%将用於一般公司用途

上市後主要股东架構∶
- 创始人季琦持股31.37%

- 共同创始人吴炯持股2.44%

- 共同创始人赵彤彤持股8.35%

- Trip.com持股6.95%

- Invesco Ltd.持股11.33%

- 其他股东持股39.56%

简评∶
- 华住集团(1179)为中国第二大及全球第九大的酒店集团,於10年3月26日起主要於纳斯达克上市,股票代号为HTHT,是次来港作第二上市

- 今次不设招股價下限,发售股份價格将参照普通股於定價日或之前的最後交易日在纳斯达克的收市價等因素釐定,由於公司已在美股上市,变相想像空间下降,不过预期最终定價将会较下周三美股收市價有一定折让

- 以上限價368元计算,市值约1,168.21亿元,以19年盈利约17.6亿人民币计算,市盈率约60倍

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