首页    开户    港股及中华通交易    环球股票交易    求职機会    網址地图   


香港联合交易所参與者 CE No.: ABI439
         
指数资讯
恒生指数即市图
恒生指数  24107.42
升 / 跌-479.18
国企指数
国企指数  9760.24
升 / 跌-195.22
股市资料分析
股票孖展
新股认购
即将上市新股
友情连结
 
 
新股简介

先声医药(2096)
14/10/2020 10:07:37 AM

- 先声医药(2096)是一家从事药品研发、生产和商业化的公司,目前主要从事仿製药业务

- 招股日期∶10月13日至19日

- 上市日期∶10月27日

- 联席保薦人∶摩根士丹利、中金

- 收款行∶中银香港

- 发售约2.61亿股,90%配售,10%公开发售,另有15%超额配股权

- 每股招股價为12.1元至13.7元,集资最多35.69亿元,上市开支约1.5亿人民币

- 按每手1,000股,入场费13,838.06元

- 以上限價13.7元计算,市值约356.9亿元(以20年度预测盈利约5.42亿港元计算,市盈率约65.8倍)

- 截至20年6月底 ,平均资产净值约18.5亿人民币

- 公开发售分为甲组(500萬或以下申请人)、乙组(500萬以上申请人)

业务∶
- 17至19年收入分别为38.6亿人民币、45.1亿人民币、50.3亿人民币,20年首六个月收入为19.2亿人民币

- 17至19年毛利分别为32.8亿人民币、37.4亿人民币、41.4亿人民币,20年首六个月毛利为15.3亿人民币

- 17至19年纯利分别为3.5亿人民币、7.33亿人民币、10亿人民币,20年首六个月纯利为1.84亿人民币

- 公司预期截至20年底止年度,本公司权益股东应佔合併利润预测不少於4.8亿元人民币,相当於5.42亿港元

- 今年上半年药品的销售收入按年减少21%,主要由於销售肿瘤、中枢神经系统、心血管及抗感染产品的收入减少所致

- 公司在以下专注的战略性治疗领域拥有多元化的产品组合:肿瘤疾病、中枢神经系统疾病及自身免疫疾病,公司多元化的产品组合主要包括10種佔據相应细分治疗领域市场领先地位,包括七種仿製药、两種一类创新药及一種改良型新药,其销售佔去年收入约81.9%

- 仿製药的收入贡献佔收入的绝大部分,主要产品中,必存、英太青、安信、捷佰舒是首仿药,捷佰立、舒夫坦和再林是仿製药,而恩度和艾得辛是一类创新药,中人氟安是改良型新药。来自仿製药主要产品的销售收入佔去年总收入的46.5%

- 公司拥有多元化的产品组合,包括6種用於治疗肿瘤疾病的产品、3種用於治疗中枢神经系统疾病的产品、5種用於治疗自身免疫疾病的产品、3種用於治疗心血管疾病的产品、11種用於治疗细菌或病毒引起的感染性疾病的产品以及多種用於治疗其他疾病的产品

- 公司是一家垂直一體化的製药公司,具备成熟的生产及商业化能力。在中国搭建了有效覆盖全国的销售及经销網络。截至20年6月底,公司有超过2,800名销售和营销人员,遍佈中国31个省、市及自治区,覆盖全国约2,100家三级医院,约17,000家其他医院和医疗機構,以及超过200家大型全国性或区域性连锁药店

- 公司客户主要包括直接向公司採购药品的经销商及连锁药店;及向其提供推广服务的其他药品製造商,公司向五大客户的销售合共佔去年同期总收入的约9.9%,而最大客户则佔2.6%

- 公司历史可追溯到95年,由控股股东任晋生先生担任总经理,监督其日常营运。自江苏先声成立以来,通过若干里程碑式的收购项目,迅速成长为中国知名的製药集团,並於07年4月在纽约證券交易所上市,随後於13年12月由任先生领导的财团进行私有化。私有化後,继续发展业务,並快速转型为一家创新及研发驱动的製药集团

- 集资所得其中60%用於持续研发在战略重点治疗领域中选定的在研产品;10%用於加强销售及营销能力;10%用於未来幾年投资医药或生物技术领域的公司,以拓宽产品组合;10%偿还银行贷款;10%用於营运资金及其他一般企业用途

首次公开发售前进行融资∶
- 於06年3月至20年4月曾进行多轮融资,当时发售價较中间價折让约97.9%至38.9%,並设立六个月禁售期,前期投资者包括新加坡政府投资公司淡马锡,復星医药(2196)旗下投资公司,挚信资本,中信银行(998)旗下基金

基石投资者∶
- 引入7名基石投资者,包括高瓴资本Hillhouse Capital、高新、红土、Lake Bleu Prime、奥博资本OrbiMed Funds、Sage Partners 及Jericho Funds订立投资协议,合共认购1.9亿(约14.73亿港元)股份,按中间價计算,约佔发售股份43.81%,设六个月禁售期

上市後主要股东架構∶
- 任晋生先生及一致行动人士持股78.13%

- 前期投资者持股11.87%

- 其他公众股东持股10%

简评∶
- 先声医药(2096)是一家从事药品研发、生产和商业化的公司,目前主要从事仿製药业务,曾於07年在纽交所掛牌,並於13年私有化退市

- 以上限價13.7元计算,市值约356.9亿元,以20年度预测盈利约5.42亿港元计算,市盈率约65.8倍

- 公司引入7名基石投资者,按中间價计算,合共认购约43.81%发售股份,当中包括高瓴资本等知名基金,阵容星光熠熠

如读者有问题,请电邮致 bennychan@pru.com.hk

 
声明:对於本網站内及连结到第三方的所有分析、意见、评论、建议、研究报告、市场资讯之内容, 纯粹作者之个人意见,並不代表本公司任何立场,本公司对以上之内容完整、準確及有效性不作任何形式的保證,读者宜进行独立之评估及 其他適当之研究,以决定是否对其内容加以取捨。.
警告:本公司、专栏作者、经纪及客户可能持有、将会买入、或将会沽出以上所建议之股票。