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新股简介

汽车之家-S(2518)
4/3/2021 10:28:17 AM

- 汽车之家-S(2518)是中国领先的汽车消费者在线服务平台,按截至20年底移动端日活跃用户计,在汽车服务平台中排名第一

- 公司於08年6月开展业务,並於13年12月在纽交所上市,股票代号为ATHM,当时发行價为17美元,上日(3月3日)收市價为113.29美元(约878港元),是次来港作第二上市,而汽车之家每一份美国存托股代表4股普通股

- 招股日期∶3月4日至9日

- 上市日期∶3月15日

- 联席保薦人∶中金、高盛、瑞信

- 收款行∶中银香港

- 发售3,029.12萬股,90%配售(其中1,009.68萬股为销售股份),10%公开发售,另有15%超额配股权,若公开发售认购15倍至少於50倍,公开发售比例将由10%增至30%,50倍至少於100倍即增至40%,认购100倍或以上则回拨至50%

- 每股招股價上限为251.8元,集资最多76.27亿元,上市开支约1.188亿人民币

- 今次不设招股價下限,发售股份價格将参照普通股於定價日或之前的最後交易日在纽交所的收市價等因素釐定

- 按每手100股,入场费25,433.74元

- 以上限價251.8元计算,市值约1271.196亿元(以20年纯利约34亿人民币计算,市盈率约31倍)

- 截至20年底 ,平均资产净值约237.3亿人民币

- 公开发售分为甲组(500萬或以下申请人)、乙组(500萬以上申请人)

业务∶
- 18至20年收入分别为72.3亿人民币、84.2亿人民币、86.5亿人民币

- 18至20年毛利分别为64.1亿人民币、74.6亿人民币、76.9亿人民币

- 18至20年纯利分别为28.6亿人民币、32亿人民币、34亿人民币

- 公司透过两个網站autohome.com.cn和che168.com(该两个網站可通过个人电脑、移动设备、移动应用程序和小程序访问),公司为汽车消费者提供全面、独立及交互式的内容和工具並为汽车價值链的汽车製造商和经销商提供全套服务,其中截至20年底,平均每日活跃用户总数达到4,210萬人,用户论坛註册用户达到1.355亿人,两个網站主要收入来源为汽车製造商提供线上广告服务,同时亦产生其他收入,其中包括数據产品、新车交易、二手车交易、汽车金融等等

- 公司是最大的在线汽车广告及线索服务供应商,就媒體服务及线索收入而言,於19年中国在线汽车垂直媒體广告及线索市场中,佔市场份额为29.9%

- 公司於08年成立,最开始是一家内容型垂直媒體公司,专注於媒體服务「1.0媒體」。於16年,公司推出「4+1」战略转型方案「2.0平台」,打造了一个囊括「车内容」、「车交易」、「车金融」及「车生活」的平台,从内容型垂直公司转型和升级为数據和技术驱动的汽车平台

- 自18年起,公司专注於用人工智能「AI」、大数據及雲技术统称「ABC」开发全套智能产品和解决方案,透过提供跨價值链的端到端数據驱动产品和解决方案,構建一个连接汽车行业所有参與者的集成生态系统「3.0智能」。展望未来,公司计劃继续利用「软件即服务」「SaaS」能力连同核心AI、大数據及雲技术「4.0 ABC + SaaS」同时进行横向和纵向扩张

- 集资所得其中30%用於投资科技及产品发展;30%用於发展新业务;30%用於巩固本土及海外市场;10%用於一般企业用途

上市後主要股东架構∶
- 平安集团持股44.5%

- Kayne Anderson基金持股9.5%

- Comgest Global Investors持股4.8%

- 其他股东持股41.2%

简评∶
- 汽车之家-S(2518)是中国领先的汽车消费者在线服务平台,按截至20年底移动端日活跃用户计,在汽车服务平台中排名第一

- 今次不设招股價下限,发售股份價格将参照普通股於定價日或之前的最後交易日在纽交所的收市價等因素釐定,由於公司已在美股上市,变相想像空间下降,不过预期最终定價将会较下周二美股收市價有一定折让

- 以上限價251.8元计算,市值约1271.196亿元,以20年纯利约34亿人民币计算,市盈率约31倍

如读者有问题,请电邮致 bennychan@pru.com.hk

 
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