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新股简介

兆科眼科-B(6622)
16/4/2021 10:35:11 AM

- 兆科眼科-B(6622)由李氏大药廠(950)分拆上市,是一间眼科製药公司,致力於疗法的研究、开发及商业化

- 招股日期∶4月16日至21日

- 上市日期∶4月29日

- 联席保薦人∶高盛、Jefferies

- 收款行∶建银亚洲

- 发售约1.235亿股,90%配售(其中5%为優先发售预留股份,作为保證配额提呈发售予合资格李氏大药廠股东),10%公开发售,另有15%超额配股权

- 每股招股價为15.38元至16.8元,集资最多20.7亿元,上市开支约1.097亿人民币

- 按每手500股,入场费8,484.65元

- 以上限價16.8元计算,市值约89.91亿元

- 截至20年底 ,平均资产净值约负7.09亿人民币(若扣除可转换可赎回優先股一次变动,则调整为11.8亿人民币)

- 公开发售分为甲组(500萬或以下申请人)、乙组(500萬以上申请人)

业务∶
- 19至20年研发开支分别为9,340萬人民币、8,177萬人民币

- 19至20年亏损分别为1.22亿人民币、7.26亿人民币

- 19至20年经调整亏损分别为9,727萬人民币、5,700萬人民币(若扣除優先股负债账面值变动)

- 目前公司並无任何产品获批进行商业销售及並无自产品销售产生任何收益,於往绩记录期间,公司尚未盈利並产生经营亏损

- 公司本集团由李氏大药廠创立,旨在建立一个独立平台以开发眼科药物,於17年成立

- 公司通过自主研发或许可引进已建立起包含25種候选药物的全面眼科药物管线,涵盖影响眼前节及眼後节的多数主要眼科適应症,包括幹眼病、湿性老年性黄斑变性、糖尿病性黄斑水肿、近视及青光眼

- 公司已建立起由13種创新药及12種仿製药组成的眼科药物管线,创新药管线包括8種候选药物,若获批准则有潜力成为中国市场领先产品;仿製药管线包括6種潜在中国首仿药,该等药物将带来近期现金流量並在商业规模製造及营销方面佔據重要優势

- 公司有3款自研产品,分别为孢素A眼凝胶、环孢素A瑞巴派特眼凝胶與ZK002,其他均为引进产品。其中,20年就引进了4至5款。公司正在中国进行III期临床试验,以评估环孢素A眼凝胶对中重度干眼症患者的疗效及安全性,並预计於21年第三季度完成该试验,並计劃於21年第四季度,向国家药监局提交该产品的新药申请

- 集资所得其中约46%用作为其他在研候选药物的持续研发活动及商业化提供资金;32%用於核心产品的临床开发及商业化;7%用於南沙的生产设施进行生产线扩张;5%用於业务开发活动及在研药物的扩展提供资金,其馀为营运资金及一般用途

首次公开发售前进行融资∶
- 於19年5月至20年10月曾进行两轮融资,当时发售價较中间價折让约81.9%至44.8%,並设180日禁售期,其中前期投资者包括GIC、瑞伏创投、鼎珮證券、高瓴资本、正心谷资本、奥博资本以及方源资本等等知名機構

基石投资者∶
- 引入8名基石投资者,包括CaaS Capital、GIC、奥博资本、Loyal Valley Capital、Jennison、Mass Ave、鼎珮證券、Matthews International Capital,合共认购5,500萬美元(约4.278亿港元)股份,按中间價计算,约佔发售股份21.54%,设6个月禁售期

上市後主要股东架構∶
- 李氏大药廠(950)持股26.2%

- GIC持股13.3%

- 瑞伏创投持股6.2%

- 鼎珮證券持股5.8%

- 高瓴资本持股5.7%

- 其他前期股东持股19.7%

- 其他公众股东持股23.1%

简评∶
- 兆科眼科-B(6622)由李氏大药廠(950)分拆上市,是一间眼科製药公司,致力於疗法的研究、开发及商业化

- 以上限價16.8元计算,市值约89.91亿元,兆科眼科作为仍在亏损的生物科技公司,收入非常视乎公司研发成果及药物推出市面的效率,投资者宜注意相关风险

- 是次引入8名基石投资者,包括GIC、奥博资本等,阵容不俗,具有一定的叫座力

如读者有问题,请电邮致 bennychan@pru.com.hk

 
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