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香港联合交易所参與者 CE No.: ABI439
         
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新股简介

?博医疗-B(2216)
13/9/2021 10:20:13 AM

- ?博医疗-B(2216)成立於2012年,为一家提供肺部疾病精準介入治疗技术的生物公司,致力於研究开发呼吸系统疾病诊疗手段與医疗设备

- 招股日期∶9月13日至16日

- 上市日期∶9月24日

- 联席保薦人∶高盛、海通

- 收款行∶中银香港、招商永隆银行

- 发售8,935.5萬股,90%配售,10%公开发售,另有15%超额配股权

- 每股招股價为17.2元至18.7元,集资最多16.7亿元,上市开支约1.158亿元

- 按每手500股,入场费9,444.22元

- 以上限價18.7元计算,市值约98.29亿元

- 截至21年4月底 ,平均资产净值约负1.36亿美元(若扣除可转换可赎回優先股一次变动,则调整为5415萬美元)

- 公开发售分为甲组(500萬或以下申请人)、乙组(500萬以上申请人)

业务∶
- 19至20年收入分别为807萬美元、325萬美元,21年首四个月收入为158萬美元

- 19至20年毛利分别为597萬美元、250萬美元,21年首四个月毛利为124萬美元

- 19至20年纯利分别为亏损3,255萬美元、亏损4,878萬美元,21年首四个月纯利为亏损1,378萬美元

- 19至20年经调整纯利分别为亏损1,750萬美元、亏损1,905萬美元,21年首四个月经调整纯利为亏损789萬美元(若不涉及上市开支、可转换可赎回優先股的公允價值变动等一次因素)

- 公司利用专有的全肺抵达导航技术,开发了一款包括导航、诊疗的综合介入呼吸病学平台,通过提高肺癌及慢性阻塞性肺病的诊疗效果解决了现有诊疗模式的痛点以及巨大未得到满足的肺病医疗需求

- 公司有17種产品及处於不同开发阶段的主要候选产品,核心产品是InterVapor及RF-II,InterVapor系统是世界上第一个,也是唯一一个用於治疗慢性阻塞性肺病及肺癌等肺病的热蒸汽能量消融系统。RF-II是一種射频消融系统,其为一種與一次性肺射频消融导管结合使用及唯一专门针对肺癌的射频消融系统

- 公司将很大一部分产品销售予经销商,五大客户都是经销商,佔20年收入约55%,最大客户则佔17%

- 集资所得其中49.9%分配予其核心产品,为InterVapor及RF-II正在进行及计劃的研发和商业上市提供资金;18.5%分配予其他产品及候选产品;9.2%为继续扩大其生产廠房的生产线提供资金;13.2%为通过潜在收购持续扩大产品组合提供资金;9.2%用於营运资金及其他一般公司用途

首次公开发售前进行融资∶
- 於18年3月至21年1月曾进行多轮融资,当时发售價较中间價折让约91%至28.7%,承诺遵守六个月禁售期,其中前期投资者包括启明创投Qiming Venture Capital、德诺资本、清池资本和FountainVest等许多专注於医疗保健行业的大型機構投资者,以及Intuitive Surgical等战略投资者的支持

基石投资者∶
- 引入10名基石投资者,合共认购9,100萬美元(约7.07亿港元),其中包括瑞银认购2500萬美元、清池资本认购2,000萬美元、雪湖资本认购1,000萬美元,按中间價计算,约佔发售股份44.1%,设6个月禁售期

上市後主要股东架構∶
- 启明创投持股15.49%

- 非执行董事訾振军先生持股22.57%

- 德诺医疗持股6.3%

- 其他前期投资者持股38.64%

- 公众持股17%

简评∶
- ?博医疗-B(2216)成立於2012年,为一家提供肺部疾病精準介入治疗技术的生物公司,致力於研究开发呼吸系统疾病诊疗手段與医疗设备

- 以 W 香18.7元计算,市值约98.29亿元,?博医疗作为仍在亏损的生物科技公司,收入非常视乎公司研发成果及药物推出市面的效率,投资者宜注意相关风险

- 相较於其他医疗设备股,?博医疗得到较多投资機構特别是外资機構所支持,包括瑞银基金、Intuitive Surgical、Emerging Fund、Worldwide Fund等

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