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新股简介

知乎-W(2390)
11/4/2022 11:24:09 AM

- 知乎-W(2390)是中国網上问答平台,於21年3月底在纽交所上市,股份代号ZH,每股发行價为9.5美元,上市首日收报8.5美元,而上日(4月8日)收市價为2.56美元,而每两份美国存託股代表1股普通股,目前市值约15.31亿美元

- 招股日期∶4月11日至14日

- 上市日期∶4月22日

- 联席保薦人∶瑞信、摩根大通、中金、招银国际

- 收款行∶中银香港

- 发售2,600萬股销售股份,90%配售,10%公开发售,另有15%超额配股权

- 每股招股價上限为51.8元,集资最多约13.47亿元,佔总市值约8%,上市开支约8,720萬人民币

- 按每手100股,入场费5,232.21元

- 以上限價51.8元计算,市值约164.1亿元

- 截至21年底 ,平均资产净值约10.5亿美元

- 公开发售分为甲组(500萬或以下申请人)、乙组(500萬以上申请人)

业务∶
- 19至21年收入分别为6.7亿人民币、13.5亿人民币、29.5亿人民币

- 19至21年毛利分别为3.12亿人民币、7.57亿人民币、15.5亿人民币

- 19至21年经营亏损分别为10.5亿人民币、6.02亿人民币、13.9亿人民币

- 公司录得经营亏损、净亏损及经营现金净流出,主要归因於为建设丰富的内容库而产生内容相关成本、促销及广告活动的销售及营销费用,以及加强科技基础设施建设相关的研发开支

- 19至21年纯利分别为亏损10 5.亿人民币、亏损17亿人民币、亏损12.9亿人民币

- 19至21年经调整纯利分别为亏损8.24亿人民币、亏损3.37亿人民币、亏损7.5亿人民币

- 公司预期在不久的将来会继续产生净亏损及经营现金净流出,因为将继续战略性地产生支出以建立和扩展我们的内容生态,进一步提高知乎的内容质量及内容组合,促进社区文化及用户互动,並巩固有機增长

- 知乎是一个领先的在线内容社区,人们来到这裡寻找解决方案、作出决定、寻求灵感並获得乐趣。以19年、20年及21年的平均移动端月活跃用户和收入计,知乎是中国前五大的综合在线内容社区之一,更是全国最大的在线问答社区

- 於21年第四季度,知乎的平均移动端月活跃用户达9,960萬人,平均每月浏览人次达5亿,平均每月用户互动达3.9亿次。截至21年底,知乎的累计内容创作者达5,500萬人,累计贡献4.2亿条问答内容,涵盖超过1,000種垂直领域

- 公司创始人周源先生於10年创立知乎。在10年至12年间,知乎为仅限邀请制註册方式的问答社区。13年,知乎开始开放予公众註册,随後发展成为中国最大的综合在线内容社区之一。公司於16年开始提供在线广告服务,於18年引入付费内容服务,後於19年上半年启动盐选付费会员计劃,並於20年初正式推出内容商业化解决方案。自20年以来,公司不断扩展旗下的以内容为中心的变现渠道,包括提供职业培训和电子商务活动

- 本公司设有同股不同权架構。对於提呈公司股东大会的任何决议案,A类普通股持有人每股可投一票,而B类普通股持有人则每股可投十票

- 公司不会从全球发售获得任何所得款项净额。售股股东将获得全球发售的所有所得款项净额,售股股东包括连续参與知乎5轮融资的创新工场(董事长为李开復),以及?明创投和赛富基金等,而过往有参與投资知乎的包括百度(9888)、腾讯(700)及今日资本等

上市後主要股东架構∶
- 创始人周源先生持股11.64%

- 腾讯持股12.02%

- 李开復先生持股7.28%

- 启明创投持股7.24%

- 其他股东董事持股1.98%

- 美国存託股的公众持有人持股16.01%

- 其他公众股东持股43.82%

简评∶
- 知乎-W(2390)是中国網上问答平台,於21年3月底在纽交所上市,股份代号ZH A O次来港上市

- 今次不设招股價下限,发售股份價格将参照普通股於定價日或之前的最後交易日在纽交所的收市價等因素釐定,由於公司已在美股上市,变相想像空间下降,不过预期最终定價将会较本周四美股收市價有一定折让

- 以上限價51.8元计算,市值约164.1亿元,公司业务增长快速,不过仍在亏损状态,股东阵容不俗,腾讯持股约12%

如读者有问题,请电邮致 bennychan@pru.com.hk

 
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