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新股简介

萬物雲(2602)
19/9/2022 10:37:18 AM

- 萬物雲(2602)为萬科企业(2202)分拆上市的物业管理服务提供商

- 招股日期∶9月19日至22日

- 上市日期∶9月29日

- 联席保薦人∶中信證券、花旗、高盛

- 收款行∶中银香港、工银亚洲

- 发售约1.17亿股H股,90%配售(其中10%为優先发售预留股份,作为保證配额提呈发售予合资格萬科企业股东),10%公开发售,另有15%超额配股权

- 每股招股價为47.1元至52.7元,集资最多约61.5亿元,佔总市值约10%,上市开支约1.486亿人民币

- 按每手100股,入场费5,323.11元

- 以上限價52.7元计算,市值约615亿元(以21年纯利约17.1亿人民币计算,市盈率约32.1倍)

- 截至22年3月底 ,平均资产净值约105.6亿人民币

- 公开发售分为甲组(500萬或以下申请人)、乙组(500萬以上申请人)

业务∶
- 19至21年收入分别为139.2亿人民币、181.4亿人民币、237亿人民币,22年首三个月收入为68.4亿人民币

- 19至21年毛利分别为24.6亿人民币、33.6亿人民币、40.2亿人民币,22年首三个月毛利为9.9亿人民币

- 19至21年纯利分别为10.4亿人民币、15.1亿人民币、17.1亿人民币,22年首三个月纯利为3.18亿人民币

- 公司建立了包括以下三大业务板块的业务模式:社区空间居住消费服务(向个人客户如业主及居民等提供的服务主要归类於该业务板块)、商企和城市空间综合服务(向企业、政府及其他機構客户提供的除AIoT及BPaaS解决方案服务以外服务均归类於该业务板块)、AIoT及BPaaS解决方案服务(技术产品单独归类於该业务板块)

- 公司於21年向五大客户销售佔总收入约19.9%,其中向单一最大客户萬科集团的销售所得收入则佔16.1%,来自萬科集团及其合营企业或联营公司开发的住宅物业的收入分别佔21年的住宅物业服务收入约61%

- 公司历史可以追溯到1990年,当时,萬科企业的物业服务业务部门作为引领者开始在中国提供住宅物业服务。公司成立於01年2月。截至22年3月底,(i)提供物业服务的住宅物业在管总建築面积约为670.2百萬平方米;及(ii)在中国内地及香港提供物业及设施管理服务,涵盖1,650个项目,在管总建築面积超过135百萬平方米

- 凭藉超过30年的经验和能力,公司积極响应中国政府建设「智慧城市」的号召,並努力以高端技术和创新的管理解决方案来增强城市空间运营能力。截至22年3月底,公司拥有广泛的项目组合,於32个城市拥有52个城市空间整合服务项目

- 集资所得其中约35%将用於为在选定街道发展公司独特的聚焦浓度战略,及在全国範围内推行 u U物雲街道」模式提供资金;约25%将用於投入AIoT及BPaaS解决方案的开发;约20%将用於通过收购或投资增值服务提供商及行业上下游供应链的服务提供商,以孵化萬物雲生态系统;约10%将用於吸纳及培养人才;其馀将用於营运资金及一般公司用途

首次公开发售前进行融资∶
- 於17年2月至21年12月曾进行多轮融资,当时发售價较中间價折让约79.4%至溢價约127.1%,並设立12个月禁售期,其中前期投资者包括Boyu Capital、58.com、华能贵诚信託等

基石投资者∶
- 引入6名基石投资者,合共认购约2.8亿美元股份,其中包括国有基金中国诚通、瑞银资产管理(新加坡)、新加坡投资公司淡马锡,按招股價计算,约佔发售股份约37.25%,设6个月禁售期

上市後主要股东架構∶
- 萬科企业(2202)持股56.6%

- 前期投资者持股33.4%

- H股公众股东持股10%

简评∶
- 萬物雲(2602)为萬科企业(2202)分拆上市的物业管理服务提供商

- 以上限價52.7元计算,市值约615亿元,以21年纯利约17.1亿人民币计算,市盈率约32.1倍

- 是次引入6名基石投资者,合共认购约2.8亿美元股份,按招股價计算,约佔发售股份约37.25%,设6个月禁售期

如读者有问题,请电邮致 bennychan@pru.com.hk

 
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