－ 力勤资源（２２４５）是一家镍全产业链公司，同时进行镍产品的贸易及生产业务

－ 招股日期∶１１月２１日至２４日

－ 上市日期∶１２月１日

－ 联席保薦人∶中金、招银国际

－ 收款行∶中银香港、中信银行（国际）

－ 发售约２．３２亿股Ｈ股，约９０％配售，约１０％公开发售，另有约１５％超额配股权

－ 每股招股價为１５．６元至１９．９６元，集资最多约４６．４亿元，佔总市值约１５％，上市开支约１．５３８亿人民币

－ 按每手２００股，入场费４，０３２．２４元

－ 以上限價１９．９６元计算，市值约３０９．４４３亿元（以２１年７月至２２年６月纯利３４．６亿人民币计算，市盈率约８．１倍）

－ 截至２２年６月底 ，平均资产净值约７７．８亿人民币

－ 公开发售分为甲组（５００萬或以下申请人）、乙组（５００萬以上申请人）

业务∶
－ １９至２１年收入分别为９３．４亿人民币、７７．５亿人民币、１２４．４亿人民币，２２年首六个月收入为９９．７亿人民币

－ １９至２１年毛利分别为１０．１亿人民币、９．５２亿人民币、１５．１亿人民币，２２年首六个月毛利为３０．８亿人民币

－ １９至２１年纯利分别为５．６６亿人民币、５．１８亿人民币、１２．５亿人民币，２２年首六个月纯利为２２．８亿人民币

－ 虽然财务表现因印度尼西亚政府於２０年１月实施的镍矿出口禁令而暂时受到影响，公司的收入及净利润於２１年迅速回復，主要由於（ｉ）贸易业务镍矿及镍铁的平均销售價格及销售量上升；及（ｉｉ）自ＨＰＡＬ项目一期於２１年５月投产以来，ＨＰＬ对贸易业务及生产业务的收入及净利润贡献。截至２２年首六个月的收入及净利润按年大幅上升，主要由於整合ＨＰＬ，自２１年１１月底起开始自销售自产的镍钴化合物产生收入

－ 在镍产品贸易领域，按２１年的镍产品贸易量计，公司在全球排名第一，按２１年的镍矿贸易量计，公司在中国排名第一，２１年的市场份额为２６．８％。在镍产品生产领域，公司與印度尼西亚合作夥伴在印度尼西亚奥比岛合作开发的ＨＰＡＬ项目是全球技术最先进的镍钴化合物湿法冶炼项目之一，也是全球现金成本最低的镍钴化合物生产项目
－ 公司客户主要包括不銹钢行业的冶炼及精炼公司和不銹钢生产商以及新能源汽车行业的冶炼廠和三元电池材料生产廠，五大客户於２１年贡献的收入佔总收入为４０％

－ 本集团由蔡建勇先生於０９年１月创办，在蔡先生的领导下，已成为业务横跨整个镍产业價值链的公司，在镍产品的贸易及生产方面均处於领先地位。凭藉多年积累的深厚行业认知，公司形成了全面的产品服务體系，业务涵盖上游镍资源採购、镍产品贸易及生产、设备製造與销售等在内的多个产业價值链环节

－ 集资所得其中约５６．４将用於奥比岛的镍产品生产项目的开发及建设，２４％将用於向ＣＢＬ（其與寧德时代）成立的合营企业额外注资，９．６％用於位於印度尼西亚的镍矿资源的 在少数股权投资，１０％用作营运资金及作一般公司用途

首次公开发售前进行融资∶
－ 於２１年１１月曾进行融资，发售股权予Ｆｅｎｇ Ｙｉ，当时发售價较中间價折让约８６．０７％，並设立１２个月禁售期，Ｆｅｎｇ Ｙｉ为一间投资控股公司，由Ｌｉｍ女士持有，與公司共同开发Ｏｂｉ项目的印度尼西亚合作夥伴的最终实益拥有人为Ｌｉｍ女士的家族成员

基石投资者∶
－ 引入５名基石投资者，合共认购约约２５．５亿港元股份，其中包括寧德时代、中国国有企业混合所有制改革基金、寧波市鄞金控股、格林美、湖北电池三角基金，按中间價计算，约佔发售股份约６１．７％，设６个月禁售期

上市後主要股东架構∶
－ 蔡建勇先生及其配偶谢雯女士持股６１．６３％

－ 前期投资者Ｆｅｎｇ Ｙｉ持股１７％

－ 其他个别股东持股４．７％

－ 僱员激励平台持股１．６７％

－ 其他公众股东持股１５％

简评∶
－ 力勤资源（２２４５）是一家镍全产业链公司，同时进行镍产品的贸易及生产业务

－ 以上限價１９．９６元计算，市值约３０９．４４３亿元，以２１年７月至２２年６月纯利３４．６亿人民币计算，市盈率约８．１倍

－ 引入５名基石投资者，合共认购约约２５．５亿港元股份，按中间價计算，约佔发售股份约６１．７％，设６个月禁售期