－ 第四範式（６６８２）是一家人工智能软件公司，专注於提供以平台为中心的人工智能软件，使企业能够开发其自有的决策类人工智能应用，於１４年９月创立

－ 招股日期∶９月１８日至２１日

－ 上市日期∶９月２８日

－ 独家保薦人∶中金

－ 收款行∶工银亚洲

－ 发售１，８３９．６萬股Ｈ股，９０％配售，１０％公开发售，另有１５％超额配股权

－ 每股招股價为５５．６元至６１．１６元，集资最多约１１．２亿元，佔总市值约３．９％，上市开支约１．８９亿元

－ 按每手１００股，入场费６，１７７．６９元

－ 以上限價６１．１６元计算，市值约２８３．８１亿元

－ 截至２３年３月底，平均资产净值约负１８．２亿人民币（若扣除金融负债公平值变动，则调整为４８．５亿人民币）

－ 公开发售分为甲组（５００萬或以下申请人）、乙组（５００萬以上申请人）

业务∶
－ ２０至２２年收入分别为９．４２亿人民币、２０．１亿人民币、３０．８亿人民币，２３年首三个月收入为６．４４亿人民币，收入主要来自於先知平台及产品以及应用开发及其他服务

－ ２０至２２年毛利分别为４．２９亿人民币、９．５３亿人民币、１４．８亿人民币，２３年首三个月毛利为２．８１亿人民币

－ ２０至２２年纯利分别为亏损７．５亿人民币、亏损１８亿人民币、亏损１６．５亿人民币，２３年首三个月纯利为亏损３．０３亿人民币，亏损主要来自研发开支、营销开支等

－ ２０至２２年经调整纯利分别为亏损３．９亿人民币、亏损５．５９亿人民币、亏损５．０４亿人民币，２３年首三个月经调整纯利为亏损６，５１３萬人民币（若不涉及上市开支以股份为基础的薪酬、上市开支等一次因素）

－ 公司的企业级解决方案旨在为企业而非个人提供服务，公司提供以平台为中心的人工智能解决方案，使企业实现人工智能快速规模化转型落地，发掘数據隐含规律並全面提升企业的决策能力

－ 公司的解决方案已为各行各业的企业创造價值，这些行业包括但不限於：金融、零售、製造、能源电力、电信、运输、科技、教育、媒體及医疗。公司的人工智能解决方案成功帮助银行提高反欺诈识别準確率，帮助零售商预测销量制定精準营销策略，帮助製造商提升质量控制水平，及帮助能源公司进行设备異常检测和故障预警。於２０年、２１年、２２年以及截至２２年及２３年３月底止三个月，公司分别拥有４７名、７５名、１０４名、４９名及６２名标桿用户，即财富世界５００强企业及公众上市公司

－ 在助力企业智能化转型和推进人工智能发展这一使命的驱动下，公司开发出一套完整的端到端人工智能解决方案－先知平台，可帮助企业实现快速、规模化部署，以发现数據中的隐藏规律，並协助推动超越人类能力範围的智能决策。Ｓａｇｅ ＡＩＯＳ为一个具有用户友好界面、标準化数據处理、自动化资源管理和配置、中间软件全面兼容，媲美个人电脑操作系统的人工智能操作系统。基於之前所开发多个版本的产品和底层技术，公司於２０年８月正式推出Ｓａｇｅ ＡＩＯＳ，这是一个经过升级及集成的人工智能操作系统，具备更多功能

－ 集资所得其中约６０％用於加强其基础研究、技术能力和解决方案开发；约２０％用於扩展其产品、建立品牌及进入新的行业领域；约１０％用於寻求战略投资和收购機会，约１０％用作一般企业用途

首次公开发售前进行融资∶
－ 於１６年１２月至２１年７月曾进行多轮融资，当时发售價较中间價折让约９８．１％至４．９７％，並设立１２个月禁售期，其中前期投资者包括红杉资本、博裕景泰、国新启迪等

基石投资者∶
－ 引入３名基石投资者，合共认购约９，６８０萬美元（约７．５８亿港元）股份，其中新华资本管理认购３．６５亿元、北京中关村认购２．９亿人民币、澜起科技认购１，０００萬美元，按中间價计算，约佔发售股份约７０．６１％，设６个月禁售期

上市後主要股东架構∶
－ 戴博士及吴女士持股３８．８４％

－ 前期投资者持股５７．２％

－ 参與全球发售的公众股东持股３．９６％

简评∶
－ 第四範式（６６８２）是一家人工智能软件公司，专注於提供以平台为中心的人工智能软件，使企业能够开发其自有的决策类人工智能应用，於１４年９月创立

－ 以上限價６１．１６元计算，市值约２８３．８１亿元，公司为一隻主打高速增长的ＡＩ概念股，由於大量投入研发开支，因此业务仍是亏损当中

－ 是次引入３名基石投资者，合共认购约９，６８０萬美元（约７．５８亿港元）股份，按中间價计算，约佔发售股份约７０．６１％，设６个月禁售期