－ 东软熙康（９６８６）由东软集团（上交所∶６００７１８）分拆上市，打造了中国首个以城市为入口的雲医院平台，並建立了一个雲医院網络，将地方政府、 疗機構、患者及保险公司联繫起来，以实现公平地获取医疗资源並更有效及高效地交付医疗服务

－ 招股日期∶９月１８日至２１日

－ 上市日期∶９月２８日

－ 独家保薦人∶中金

－ 收款行∶中银香港

－ 发售约１．３３８亿股，约９０％配售，约１０％公开发售，另有约１５％超额配股权

－ 每股招股價为４．７６元至５．９１元，集资最多约７．９亿元，佔总市值约１５．８％，上市开支约７，８７０萬人民币

－ 按每手５００股，入场费２，９８４．８元

－ 以上限價５．９１元计算，市值约４９．７５亿元

－ 截至２３年３月底 ，平均资产净值约负４．８７亿人民币（若扣除金融负债公平值变动，则调整为负１．３６亿人民币）

－ 公开发售分为甲组（５００萬或以下申请人）、乙组（５００萬以上申请人）

业务∶
－ ２０至２２年收入分别为５．０３亿人民币、６．１４亿人民币、６．８７亿人民币，２３年首三个月收入为８，２１６萬人民币

－ ２０至２２年毛利分别为１．３４亿人民币、１．７亿人民币、１．６８亿人民币，２３年首三个月毛利为２，２５３萬人民币

－ ２０至２２年纯利分别为亏损１．９８亿人民币、亏损２．９４亿人民币、亏损２．４３亿人民币，２３年首三个月纯利为亏损４，７２２萬人民币

－ ２０至２２年经调整纯利分别为亏损１．４８亿人民币、亏损１．２５亿人民币、亏损１．４６亿人民币，２３年首三个月经调整纯利为亏损４，４０７萬人民币（若不涉及以股份为基础的薪酬开支、具赎回权的金融负债的利息开支等一次因素）

－ 公司通过雲医院網络促进包括互联網医院服务、远程医疗服务、智慧家庭医生服务及互联網居家护理服务在内的互联網医疗服务的交付。公司亦提供健康管理服务及智慧医疗健康产品。截至２３年３月底，按覆盖的城市数量计算，公司是中国最大的雲医院網络

－ 截至２０年底及２３年３月底，公司在中国的網络从２４个以城市为入口的雲医院平台发展到２９个。截至同日，分别有１，７９６家至２，５００家医院接入我们的雲医院網络。随着越来越多医院及其他参與者逐渐入驻平台扩展可用医疗资源的深度及广度，並觸达越来越大的医疗健康消费者群體，形成保持增长的良性循环，雲医院平台可以产生强大的網络效应

－ 公司已经建立一个解决方案组合，旨在为医疗系统的参與者赋能，从而提高整體效率和效果，解决方案旨在使彼此之间产生协同效应。雲医院 台服务（作为解决方案的切入点）将医疗健康参與者连接到雲基础设施，从而允许彼等访问ＳａａＳ工具及医疗服务模块。互联網医疗服务为医疗機構赋能，以在整个医疗服务週期内为患者提供医疗機構内外便捷的一站式线上线下一體化医疗服务

－ 公司亦通过自营医疗機構向个人及機構客户提供线下健康管理服务，从而使彼等及彼等的僱员能够在享受互联網医疗服务的同时实现健康管理。此外，智慧医疗健康产品丰富了医疗健康场景，从而使得解决方案惠及最终患者及医疗健康消费者，进一步拓宽服务範围创造了空间

－ 集资所得其中约３０％用於拓展以城市为入口的雲医院平台；约２５％用於丰富其在整个行业價值链上的产品；约２５％用於技术基础设施及数據处理能力的研发；约１０％用於潜在的併购機会；约１０％用於营运资金及其他一般公司用途

首次公开发售前进行融资∶
－ 於１５年９月至１９年１２月曾进行多轮融资，当时发售價较中间價折让约１３．４％，部份不受禁售规限，其中前期投资者包括弘毅投资、高盛、协同创新基金管理、中国人保财险等

基石投资者∶
－ 引入３名基石投资者，合共认购约３，０００萬美元（约２．３６亿港元）股份，其中寧波市产业基金认购１，２５９．４萬股、海曙投资认购１，２５９．４萬股、亚信科技（１６７５）创始人田溯寧先生认购１，３００萬美元，按中间價计算，约佔发售股份约３３．０８％，设６个月禁售期

上市後主要股东架構∶
－ 东软集团（上交所∶６００７１８）持股２３．６６％

－ 东软控股持股１９．８４％

－ 前期投资者持股４０．６１％

－ 其他公众股东持股１５．８９％

简评∶
－ 东软熙康（９６８６）由东软集团（上交所∶６００７１８）分拆上市，打造了中国首个以城市为入口的雲医院平台，並建立了一个雲医院網络，将地方政府、医疗機構、患者及保险公司联繫起来，以实现公平地获取医疗资源並更有效及高效地交付医疗服务

－ 以上限價５．９１元计算，市值约４９．７５亿元，是次引入３名基石投资者，合共认购约３，０００萬美元（约２．３６亿港元）股份，按中间價计算，约佔发售股份约３３．０８％，设６个月禁售期