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箫猷华专栏
 
股市渐波动,操作宜短线
17/5/2021 10:01:12 AM

题:股市渐波动,操作宜短线

大宗商品價格近期急升,市场忧虑通胀加剧,内地监管機構终於出手了,上周五(14日),唐山市市场监管局、发改委、工信局联合约谈全市钢铁生产企业,要求钢铁生产商严格执行「中华人民共和国價格法」,不得互相串通、捏造、操纵市场價格、散播涨價讯息。内地监管機構已经传导了明確信号,高度注视大宗商品涨價过快,及连带影响,笔者相信短期可遏制过度投機行为,更为炽热的原材料、资源市场降温。

不过,笔者认为内地监管機構的行 F z预只是杯水车身,短期虽然可抑压投機活动,但是长远还要看货币政策的导向,甚至價格上涨会否影响需求下降速度。而另一重要因素,就是环球疫情会否持续影响供应问题,甚至各国在贸易保护主义下,擾乱全球产业链。故此,笔者认为大宗商品價格在全球贸易保护主义下,仍呈大涨小回格局。

外围方面,周五(14日),美国公布四月零售销售为0%,差於预期,美国民众开始担心通胀升温和经济前景,减少消费,增加储蓄。虽然一两个月的经济数據未必作準,而且美联储官员亦不断强调通胀只是短暂性,口径一致,但从最近大宗商品價格势头强劲,5、6月很大機会再创新高,但是美国经济增长约70%来自消费,若然通胀持续升温,经济增长倒退,有機会出现「滞胀」风险。

恒生指数上星期跌穿28000点後,最低跌至27700点左右,点数看似跌幅不大,不过很多股份跌到「散晒」,短线料有技术反弹,股市全面向好言之尚早。另一方面,投资者要留意中美贸易代表团短期将会举行会议,焦点是会否撤销关税,笔者认为若合乎双方利益,分阶段撤销关税亦非不可能,既可减低企业成本,又可舒缓通胀压力,或是股巿未来向上的催化剂。

萧猷华




 
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